以史为鉴，以经济周期远景美股可能见底时间

所写：郑子勋、荀玉根

8年时在中旬以来美股频频急跌，融资也开始关注如何所谓美股6年时在中旬以来的暴跌，是熊市的松动还是文化史大时在的反转。本次点心我们以史为鉴，用宾夕法尼亚州的经济体制周期来推测美股可能会方知时在的小时。

首先，我们选用NBER划分的经济体制周期对宾夕法尼亚州经济体制进行量化。从1950年以来的宾夕法尼亚州文化史看，；也宾夕法尼亚州经济体制衰落平均值小规模10.7个年时在，最长小规模18个年时在，最短小规模6个年时在（不慎重考虑新冠鼠疫20年2-4年时在这段史上最短衰落期）。NBER判断经济体制衰落会参考6个指标，我们用这 6个指标简单平均值衍生物一个指标，从过去 50 多年的文化史看该指标能较高地塑造经济体制周期，且每当这个指标营业收入增长速度微小少于 2%此后，经济体制就会转回NBER 定义的衰落。7年时在该指标的营业收入增长速度早就下滑至 1.8%，因此单单我们可以认为当前宾夕法尼亚州经济体制早就转回了衰落，以文化史上平均值小规模10.7个年时在不算，本轮衰落差不多在到时6年时在之前，如果按照最短小规模6个年时在不算，本轮衰落破纪录在到时1年时在之前。

其次，美股往往在衰落放到后半期后才方知时在。我们将宾夕法尼亚州经济体制衰落区间与美股标普500指标进行对比，推断出标普500指标平均值来看在宾夕法尼亚州经济体制转回衰落后平均值6.2个年时在才方知时在，破纪录2个年时在（不慎重考虑新冠衰落），破纪录15个年时在。用NBER的指标衡量，宾夕法尼亚州经济体制在上周7年时在转回技术性衰落，按照文化史上美股平均值在经济体制转至衰落后6.2个年时在方知时在计不算，美股差不多在到时1年时在方知时在，如果按照破纪录2个年时在不算，美股可能会在上周9年时在方知时在。

高风险示意：文化史不代表将会。

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