民生证券：给予超图软件套现评级

2022-04-30中港公司股票股份有限的公司吕伟,郭新宇对超图软件进行学术研究并披露了学术研究分析报告《2022年一季报网易：毛利率过后优化，多重方针冀望下头充满信心可期》，本分析报告对超图软件给出买入打分，当前股市为16.71元。

超图软件(300036)

2022 年 4 月初 28 日，的公司披露 2022 年一季报，解决缺陷营业收入 2.77 亿元，同比过后增长 2.88%，归母业绩 1169 万元，同比过后增长 1.25%。

系列产品化程度慢慢大大提高造就毛利率显着优化。 的公司 2022Q1 整体毛利率56.32%，同比大大提高约 4 个百分点，同时也是近五年同期的最高水平。 的公司慢慢进一步提高平台型式系列产品的推广，同时在应用于层面进一步提高生态协力，系列产品化程度大大提高造就毛利率的过后大大提高。

多个方针催化， GIS 头长期成长可期。 1）高层领导离任审计明确责任，GIS 重要性特别强调。 2022 年 4 月初 19 日，中央下半年深化改革小组第二十五次小组会议宣称，要健全高层领导海洋资源环境污染特别管理者和管控履职情况的评价标准，把海洋海洋资源保护、生态保护绿线等党中央重大事件布防贯彻落实情况扎根特别评价加权，并将审计结果作为考核、任免、照旧的重要参阅分析。 GIS 作为对于海量海洋海洋资源信息的经营管理和分析应用于平台，在海洋海洋资源经营管理中具有极其重要的作用，下半年将在特别方针推进中体现重要作用。

2）CG建模： 建设重大项目能够明确， GIS 头月内给与。 2022 年 2 月初海洋海洋资源部披露《关于下半年推进CG建模中国建设重大项目的通知》，下半年 2025 年 50%政府管理者可通过线上CG建模密闭启动， 2035 年大大提高至 80%，并重点明确宣称“数字密闭底座”这一要求，明确经营管理系统、原始数据库的建设重大项目，特别建设重大项目渐进可期。的公司作为 GIS 领域国际间头，且具有CG建模国土密闭规划全心率经营管理的系列产品，月内过后给与。

3）信创： GIS 信创长期存在长期冀望。 2022 年 4 月初 26 日中央财经小组第十一次小组会议召开，小组会议重点明确宣称进一步提高“保障国际组织安全”的基础设施建设重大项目，信创重要性特别强调。 GIS 作为经营管理海洋海洋资源原始数据的重要软件，是信创发力的重点领域，特别领域所需月内过后释放。 2021 年的公司解决缺陷了 9 个各单位、 30 多个省市信创订货合上，在各单位级、省级、市级、县级都有信创先行者重大项目。信创并某种程度造就平台化系列产品的替换成，同时还将造就下层应用于软件的重建，长期市场潜能可期。

外资建议： 的公司在国际间 GIS 领域具有领先地位。CG建模、国产替代等方针开始下半年合上， 利好的公司蓬勃发展， 同时元地球人、 C 端 SaaS 经营范围等新兴经营范围长期潜能可期。下半年的公司 2022-2024 年归母业绩为 3.65/4.53/5.54 亿元，对应 PE分别为 22X、 18X、 14X， 维持“破例”打分。

风险提示： 行业竞争加剧的风险，元地球人等21世纪开拓长期存在假设，方针推进进度长期存在一定假设

公司股票之五星原始数据中心根据近三年披露的研报原始数据计算，国元公司股票耿军军学术研究员团队对该股学术研究极其深入，近三年原始数据分析弹道均值高达83.77%，其原始数据分析2022年度归属业绩为赢利3.68亿，根据现价计量的原始数据分析PE为22.28。

除此以外赢利原始数据分析明细如下：

该股最近90周内共有13家该机构给出打分，买入打分9家，增持打分4家；过去90周内该机构能够均价为27.5。公司股票之五星成交分析工具箱看出，超图软件（300036）好的公司打分为3.5五星，好价格打分为2.5五星，成交综合打分为3五星。(打分范围：1 ~ 5五星，最高5五星)

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