黑色期权普跌，钢价涨势受阻

2025-09-17 12:16:51

原标题：白色掉期普大跌，钢高价涨势倍受阻

1年末14日，期螺2205合同早盘震荡偏弱，午收4645大跌0.43%；期卷2205合同早盘震荡偏弱，午收4755大跌0.61%。

1年末14日，铁矿石2205合同早盘震荡走弱，午收717.5大跌2.91%。

1年末14日，焦煤2205合同早盘震荡走弱，午收2278.5大跌3.51%；煤2205合同早盘震荡走弱，午收3084大跌3.26%。

截至发稿，期螺主力部队合同商报4645元/吨，较上海美国市场20mm三级抗震螺纹钢（直过磅高价）贴水277元/吨；省内31个主要城市中的，济南、晋阳、济南、昆明、银川等少数美国市场螺纹钢高价格下降10-30元/吨。多数美国市场持稳运行。

宏观面：2021年不能不外贸快速增稍长21.2%，进口快速增稍长21.5%；发改委所称积极扩大适当海外投资，依然2022年海外投资平稳快速增稍长；2021年中的国引资数量更上一层楼历史新高；联合国安全理事会发布商报告所称世界金融业就业崛起乏力。

产业面：Mysteel调研247家钢厂炼钢炼钢产能能量消耗79.89%，环比增加2.01%；Mysteel统计学省内45个港口进口铁矿存量为15697.19万吨，环比增92.09万吨；省内71家脱离电弧炉钢厂大约产能能量消耗为36.69%，环比降低7.78%。

海关数据集显示，12年末中的国进出口铝502.6万吨，较上年末增加66.5万吨，累计快速增稍长3.6%；进口铝100.1万吨，较上年末减少42.3万吨，累计降低26.9%；进口铁矿砂及其精矿8607.4万吨，较上年末减少1888.1万吨，累计降低11.0%。

本周，稍长流程钢厂仍有炼钢复产，而短流程钢厂因财务危机减产，主体看铝产量变化不大。倍受掉期美国市场低高价刺激，最近贸易商冬储积极性进一步提高，但中下游终端成交量从未改观，稍晚铝实际所需持续萎缩，钢厂存量向社会制度存量移出。

综合来看，所需升温不默许钢高价拉涨，但今年累库以致于于往年，尤其钢厂存量压力不大，挺高价善意较强，短期钢高价或窄幅震荡。