1900亿市值蒸发后，融创突然下海了起来

文丨郭小兴 编辑丨杜海

来源丨见地横山（ID：zhengjingshe）

内房股的暴涨声中都，躺在ICU监护室的融创中都国，表现得最为专一。

3月初17日，在重大受惠的鼓励下，融创中都国一下子蹦了起来，蹦得比所有内房股都极高，盘中都行情极极高超过了63%，涨幅依然将近59.03%。

其实，2020年以来，融创中都国仍然在震荡折返。2021年特别是2022年以来，可谓一副飞流直下三千尺的模样。

《见地横山》分析师梳理发现，若以2020年1月初创下的历史单月初46.21港元/股（当年复权，则有）算出，截至3月初16日，触及的小得多成交量将近94%，对应的市值冷却极极高近为2300亿港元（近合韩圆1900亿元）。

如此惨烈下跌的看似，对应着什么样的基本面呢？

2021年的合同营收方面，融创中都国近为5973.6亿元，数据不可谓不庞大，但销售收入行情方面，却只有4%。转至2022年1月初，营收销售收入可谓回升了39%，销售单价销售收入降幅也将近17%。

祸不单行的是，骨髓能力大幅回升的同时，资金链依然处于极高度缓和稳定状态。

根据官方数据，截至2021年6月初，融创中都国的银行存款将近9970亿元，对应的总资产近为12055亿元、真如资产近为2083亿元、少数本金近为799亿元，反之亦然实际银行存款率将近88%、真如资产银行存款率可谓将近470%。

不过，这跟2017年-2019年分别将近927.59%、880.29%、741.98%的真如资产银行存款率相比，已是赢取大幅强化的结果。

这种状况，也印证了《见地横山》分析师早在2020年4月初就公布过的无关研判（可参考资料《孙宏斌极高喊审慎，但融创当年期吃得太胖，挡下顺驰覆辙并非易事》一文）。

美元借贷方面，融创中都国眼下共有12笔或77.3亿美元（近合韩圆490亿元）；经过当年几天剧烈的股借贷打击者，1美元币大多已经回到了40美分上下。

各种借贷务争执，可谓感到目不暇接。其中都，2021年年底当年后，曾得悉过由于从10万元到80万元不等的商票不能按计划偿还、供应商曾付钱追讨的消息。最近的争执中都，竟然还出现了一笔只有5万元的拒付，这已经不是资金链紧迫，而是极高度接近崩盘了。

所以，一旦有了政策层面的再一，融创中都国的反应最为兴奋，也就不难理解了。不过，几周，才是房企们真刀实枪拼成内功的时候，负重当年行的融创中都国到底能放多远，还有待时间的检验。【《见地横山》出品】

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