别人恐惧我残暴！私募投资巨头KKR开始买入高风险债券

来源：华尔街可知闻

KKR视为，垃圾场债市场竞争整体数量级的改善将有助于尽量减极少大量强制执行，专注于优质额度的出租借贷方也可能会会受到太大严重影响；明年及不久，有吸引力的MBS将助长“令人兴奋”的外资机遇。在别人不安时我贪婪，私募股权外资巨头KKR时是在恪守巴菲特的便是。在公共和出租金融机构市场竞争的低风险金融工具中掘金，寻找未来会一年通过外资低盈余债获益的机遇。

KKR视为，有关出租金融机构应用将掀起强制执行水波并且崩溃的“市场竞争恐慌”夸大其词。在美东时间本星期四的致低盛信中，KKR 金融机构和市场竞争联席经理 Chris Sheldon 和KKR的客户逾合作伙伴群体关的经理Rory O‘Farrell 表示，即使这个市场竞争的某些应用疲软加剧，借贷人也可能会借助于资本仍然稀缺的环境获益，与数量级低的额度进行交易，而且，有资产赞同的担保和垃圾场金融工具也存在外资机遇。

两人在信中写道：

“我们视为，等待全球经济衰退期间市值触底的低盛不必要感到惊讶。”

他们预料，在2024年、即明年及不久的时间，有吸引力的住房借贷借贷赞同证券（MBS）将助长“令人兴奋”的外资机遇。他们还引述：“全球经济衰退告诉我们的一件事是，当低盛因不安而瘫痪时，他们往往会无论如何机遇。事实上，这种无论如何的机遇成本可能会让人非常痛苦。”

KKR的这些观念和最近新闻媒体与华尔街民众对信用债市场竞争的担忧逐步形成截然不同反差。过去一年财年超级激进的货币紧缩时是在导致的企业的基本面恶化。月份不止一家主流新闻媒体的报道就金融机构市场竞争的形势发出发信。有新闻媒体称，由于低借贷成本、经济体制放缓和金融机构市场竞争收缩，超低利叛将以前蓬勃发展的出租金融机构金融机构市场竞争时是面临前所未有的为了让。许多额度按照随基准利叛将波动的浮动利叛将还贷，他们很难跟上债务增加的脚步，由此借贷强制执行，在某些情况下甚至破产。

而在KKR看来，借贷借贷和出租金融机构的强制执行叛将都可能会增加。但垃圾场债市场竞争整体数量级的改善将有助于尽量减极少大量强制执行，专注于优质额度的出租借贷方也可能会会受到太大严重影响。这类金融机构应用就提供了一些低盛可能会无论如何的机遇。

KKR 开始通过购买低盈余金融工具增加久期风险敞口，同时，保持对链条借贷和借贷借贷金融工具（CLO）等浮息金融工具的超配。而且，由于公共事业金融机构的低盛对数量级仍然挑剔，KKR预料，对出租部门次级金融工具作为替代捐助者的需求增加。KKR预料，明年，债务推动的私募股权交易仍可能会面临挑战，但其他形式的买入不必要非常顺利，得益于需要较极少链条的情况下。

此外，KKR还视为，住房借贷借贷和飞机出租等资产为借贷的出租借贷存在机遇。其预料，到2027 年，资产赞同的金担保产类别生产能力不必要从 5.2 万亿美元增长到 7.7 万亿美元。这是月份硅谷银行引燃银行业危机后银行所可知借贷借贷担保的结果。

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