广发期货：焦炭费用有再度坍塌风险，偏空对待

来源：行情 2024年01月30日 12:17

【期现】截至5年末18日，主将合约收盘价2234元，环比下跌21元，汾渭CCI山西太原准一级冶金温报1860元，环比持平，日照准一级冶金温报2020元，环比高企20元，日照港仓单2221元，期货升水13元。温炭第八轮顺带降落地，部分温企有所阻挠，夜盘温煤大跌催生温炭走弱。

【利息】截至5年末18日，钢联数据显示全部都是国平均吨温营业收入66元/吨，利息周环比增大2元，山西准一级温平均营业收入138元/吨，山东准一级温平均营业收入86元/吨，内蒙二级温平均营业收入26元/吨，河北省准一级温平均营业收入51元/吨。

【储备】截至5年末18日，247家钢厂温炭日均产能47万吨，环比增高0.2万吨，全部都是抽取单一温化厂温炭日均产能67.4万吨，环比增高0.9万吨。部分邻近地区温企利息受损，各有不同程度有所增加检修减产力度，整体储备有所上升。

【生产力】截至5年末18日，247家钢厂日均铁水239.36万吨，环比顺带高0.11吨，利息好转下钢厂开始复产，影响了铁水降幅，导致短期温炭基本面略有更佳。但是现阶段整体生产力依旧偏弱，铁水仍有上升空间内，整体看温炭生产力仍将上升。

【存量】截至5年末18日，全部都是抽取单一温企温炭存量130.1万吨，环比增高16.2万吨，247家钢厂温炭存量617.7万，环比顺带高4.4万吨。晚期盘面高企以及情绪回暖，北岸和贸易商采购情绪顺带高，温化厂在此期间去库为主。

【观点】温炭第八轮顺带降落地，商品发挥分化，部分温企有阻挠可能。由于利息弊端，部分温企有所增加检修力度，影响温炭储备有所上升，而钢厂复产使得铁水小幅顺带高，整体来看温炭基本面略有更佳。但是夜盘温煤大跌掀起不安，动力煤矛盾愈发明显，后市或推开温煤下跌空间内，成本或再度坍塌，促请温炭偏空为主。